Что будет с рублем в августе. "Чёрный август" или временная паника. Как долго продлится ослабление рубля? Что может поддержать рубль

В США на рассмотрение верхней палаты конгресса был внесен законопроект, содержащий ряд новых антироссийских мер. Этим, а также пессимизмом на рынке нефти объясняют резкое падение курса рубля. Накануне на Forex курс доллара к рублю поднялся до своего максимума с ноября 2016 года – 65,09 рубля. С утра в пятницу, 9 августа рубль торгуется на Московской бирже в диапазоне от 66,0 до 66,5 руб./долл.

Как напоминает агентство РИА Новости, в поиске новых поводов для усиления давления на Москву американские сенаторы решили разыграть «британскую карту»: так называемое «Дело Скрипалей», в отравлении которых в марте Лондон безосновательно обвиняет российское государство. Штаты встали на сторону своего союзника, выслав из страны 60 российских дипломатов, однако формально так и не сделали выводов о причастности РФ к отравлению.

Не исключено, что эта позиция выльется в новый пакет антироссийских санкций, которые, в случае принятия закона, разобьют на два этапа. Первая часть предполагает полный запрет на экспорт в Россию электронных устройств и комплектующих двойного значения. Второй пакет введут в силу через три месяца, «если Россия не даст гарантий не применять химоружие в будущем». При этом следует напомнить, что РФ является самым строгим исполнителем соглашений о его неприменении и нераспространении. Ограничительные меры могут включать снижение уровня дипломатических отношений, запрет на полеты в США российской авиакомпании «Аэрофлот» и почти полное прекращение американского экспорта.

Что касается нефти, то на сырьевой сегмент оказала давление статистика в США, где на прошлой неделе запасы нефти опустились на 1,4 млн баррелей при прогнозе аналитиков о сокращении на уровне 2,8 млн баррелей. В результате стоимость Brent упала до 71,8 долларов за баррель, а валютный курс – до 65,55 рубля за доллар и 76,13 – за евро.

Атака на рубль

Понятно, указывает эксперт Международного финансового центра Владимир Рожанковский, что все сейчас ждут девальвации. Но произошедшее вчера с рублём – это постановочный трюк. «Я на рынке – с 1996 года, за рублём слежу с 1991 года. В состоянии отличить фундаментальное ослабление от срежиссированной атаки, – говорит аналитик. – Утром в районе 11:00-12:00 одновременно появилась статья в РБК об ультиматуме американских сенаторов Путину: с новыми санкциями можно повременить, если Россия пообещает более твёрдо исполнять конвенцию о нераспространении химического оружия (имелись в виду «дело Скрипалей» и Сирия). Но уже в 19:00 мск было объявлено, что США вводят санкции против России из-за «дела Скрипалей», что лишено логики. Наконец, приблизительно в это же время появилась информация, что сенатор Рэнд Пол привозил в Москву письмо от Дональда Трампа. Очевидно (хотя и пока недоказуемо), что вышеупомянутая нелепость связана с тем, что была утечка информации, что письмо Трампа Путину уже у него на столе, поэтому американским политикам пришлось ломать всю логическую цепочку, все планы».

Какие прогнозы в отношении восстановления рубля? Благоприятные, уверен Владимир Рожанковский. У ЦБ РФ есть хороший опробованный среднесрочный механизм – рубле-долларовые свопы. Сегодня же, по мнению аналитика, ни в коем случае нельзя начинать биржевые валютные торги без тщательного предварительного отбора заявок на покупку валюты. В таких заявках должна быть чётко прописана и аргументирована цель покупки валюты – особенно на суммы свыше 250-300 млн долларов.

Сложности и адаптация

Что же касается конкретно американских санкций, то, уверен ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский, новый пакет носит формальный характер, как и сам повод - попытка отравления в Лондоне экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля. Под запрет попадут товары двойного назначения. Фактически подобные товары уже были запрещены к продаже в Россию прошлыми ранее введёнными санкциями, но есть некоторые позиции, которые будут добавлены, например, авионика. Однако еще в 2015 российские авиапроизводители говорили о начале импортозамещения в этой области.

Второй пакет санкций более жесткий, но опять же не смертельный, уверен эксперт. Дипломатические отношения между РФ и США уже на минимуме, при этом россияне адаптировались и благополучно получают визы в странах СНГ. Отмена прямых рейсов «Аэрофлота» также не скажется значительно на гражданах. Через Европу спокойно можно будет добраться до США.

Самые жесткие меры касаются запрета инвестировать в государственный долг России и запрет проведения транзакций в долларах США государственными банками РФ. Фактически это сценарий Ирана. В этой связи, считает Иван Капустянский, безусловно, резко вырастут транзакционные издержки и Россия будет проводить расчеты в евро, однако в целом ситуация также не смертельная. При этом США не сможет полностью изолировать РФ. Так как реально имеет ограниченные рычаги давления.

Волатильность на валютном рынке РФ будет сохраняться, полагает аналитик. При этом пока будет продолжаться «обмусоливание» санкций, рубль будет находится под давлением. Однако текущие распродажи все же носят панический характер. На этом фоне пара доллар/рубль может дойти и до 70, а евро/рубль до 80 рублей, прогнозируют в Forex Optimum Иван. Однако этот же сильный рост в дальнейшем может быть также нивелирован падением обратно. До конца года при текущем раскладе рубль будет оставаться под давлением, особенно если нефть начнет снижаться. Не исключено, что до конца года доллар/рубль дойдет до 68-70 и стабилизируется, а евро/рубль подойдет к диапазону 78-80 рублей.

Финансовые эксперты выделили факторы, которые могли бы поддержать и, напротив, ослабить российскую валюту в августе.

Традиционно август — непростой месяц для российской валюты и в целом для российской экономики. Стоит ли ждать каких-либо валютных потрясений в последний месяц лета, АиФ.ru узнал у финансовых аналитиков.

«Внешнее влияние»

Мария Сальникова, ведущий аналитик финансовой компании «Эксперт плюс»: «На конец августа курс доллара составит 64-64,5 рубля. Европейская валюта максимально может вырасти до отметки в 75 рублей.

Факторы влияния на российскую валюту на протяжении последнего летнего месяца преимущественно внешние. Со стороны ЦБ поддержки не ждем. Если оценить картину внешних драйверов, то в центре внимания с негативной стороны выступают продолжение санкционного давления, низкий интерес к валютам развивающихся стран, низкий сезон деловой активности, ожидание обвала фондового рынка США, что будет дополнительным негативом для развивающихся рынков.

Из внутренних факторов отмечу резкое сокращение спроса на рубль в связи с завершением чемпионата мира по футболу и завершение сезона отпусков.

Поддержку можно ждать со стороны рынка энергоресурсов, так как в связи с недостаточностью добываемой нефти, а также сезонным увеличением спроса на бензин в мире, цена на баррель может совершить попытку вернуться к уровню 78 долларов. Однако для российской валюты оптимистичная динамика цены на нефть будет не столько поддержкой, сколько фактором, сдерживающим падение. Тем более что ОПЕК и РФ уже наращивают объемы добываемой нефти, а США грозится задействовать свои резервы».

«Август-2018 — исключение для рубля»

Антон Быков, главный аналитик Центра аналитики и финансовых технологий: «Несмотря на то, что август для рубля в большинстве случаев становится негативным, 2018 год имеет все шансы стать исключением. Стоит вспомнить, что в предыдущие годы август становился для рубля плохим месяцем только в случае серьезного падения цен на нефть, как было в 2008 и 2014 годах. В текущем году в августе нефть с высокой вероятностью должна продемонстрировать устойчивость. Стоимость барреля Brent ожидается в диапазоне 70-80 долларов.

Также из уравнения, которое определяет курс российской валюты, можно исключить риски введения санкций. Уже 4 августа Сенат США уйдет на летние каникулы, так что активно обсуждаемые сейчас новые антироссийские ограничения вернутся в повестку лишь в сентябре.

Остаются локальные внутренние факторы (налоговые и дивидендные выплаты, а также покупки валюты Минфином РФ) и внешние факторы, определяющие общую динамику американского доллара и евро. Росту российского рубля отчасти будут способствовать налоговые выплаты компаний, а также общее ослабление американского доллара на валютном рынке из-за конфликта интересов между американским президентом Дональдом Трампом и Федеральной резервной системой.

Негативное влияние на российскую валюту продолжает оказывать Минфин России, скупающий валюту на рынке в соответствии с бюджетным правилом, и конвертация в валюту выплачиваемых российскими компаниями дивидендов.

В такой запутанной конфигурации локальных и внешних факторов ближе к середине августа рубль к американской и европейской валюте будет иметь склонность к удорожанию в направлении 59-60 рублей и 71-72 рубля соответственно.

Вторая половина месяца, напротив, вероятно пройдет под флагом американского доллара и евро, которые попробуют вернуть утраченные позиции к уровням 62,00-63,00 и 73,50-74,50 соответственно».

«Слабая нефть, крепнущий доллар»

Директор экспертной группы Veta Дмитрий Жарский: «Ключевыми негативными факторами, которые могут повлиять на динамику движения рубля в августе, помимо общего уровня нервозности участников рынка в связи с тем, что последний месяц лета традиционно является самым стрессовым для отечественной экономики и рублевых активов, стоит назвать умеренно слабую нефть и крепнущий доллар.

События середины второй декады июля, когда в течение всего нескольких торговых сессий баррель упал с 79 до 71,6 доллара, говорят об отсутствии на рынке веры в то, что цены вблизи 80 долларов являются справедливыми.

Рынок продолжает более пристально следить за динамикой изменения товарных запасов в США и числа вышек. Август в этом плане лишь закрепит наметившийся вектор ухода геополитических факторов на второй план, поскольку политическая жизнь и в США, и в мире снизит обороты как минимум до сентября. Для рынка, впрочем, это тоже период затишья и отпусков, так что ожидать каких-то серьезных изменений на рынке пока не стоит.

Вторым фактором риска, на мой взгляд, можно назвать назревающий кризис долларовой ликвидности, связанный с активным ужесточением монетарной политики Федрезервом. Повышение ставки стимулирует возвращение капитала с развивающихся рынков. Хотя пока говорить именно о наступившем кризисе валютной ликвидности преждевременно, стоит отметить, что разговоры о „дедолларизации“ экономики и продажа значительной части долговых обязательств государством могут свидетельствовать о наличии ее признаков. Дефицит доллара вполне логично может привести к росту темпов его укрепления к рублю, но случится это, скорее всего, не ранее сентября».

«Торговые войны ослабят юань и укрепят доллар»

Иван Копейкин, эксперт инвестиционной компании «БКС брокер»: «Денежно-кредитная политика мировых ЦБ остается главным фактором влияния на валютные курсы.

В частности, уже 1 августа будут подведены итоги очередного заседания ФРС. Впрочем, сюрпризы здесь крайне маловероятны: ставки останутся на прежнем уровне.

При этом в центре внимания также останутся новости вокруг торговых войн США и всего мира. Если агрессивные высказывания и действия со стороны Китая, США и Европы усилятся, то это может создать предпосылки к бегству из рисковых активов, дальнейшему ослаблению юаня и укреплению доллара.

Поддержку доллару в августе также окажет дальнейшее сокращение баланса ФРС и покупки валюты российским Минфином.

В свою очередь, из позитивных для рубля факторов стоит отметить лишь высокие цены на нефть, поддержку которым, вероятно, будет оказывать дальнейшая конфронтация между США и Ираном.

В целом в августе российская валюта, скорее всего, продолжит торговаться в боковике между отметками 61,5 и 65 по паре доллар/рубль, но долгосрочные факторы, на мой взгляд, все-таки больше говорят за рост американской валюты. Поэтому в районе 61,5-62 я бы присматривался к осторожным покупкам доллара. По евро/доллару интересным для покупок, на мой взгляд, может стать диапазон 71-71,5».

«Инвестировать лучше в доллар»

Михаил Крылов, директор аналитического департамента консалтинговой компании «Golden Hills-КапиталЪ АМ»: «Если же учитывать общий уровень рисков в мировой экономике и желание инвесторов от них защититься, то доллар — явно более выигрышная инвестиция, чем евро. Позитивнst данные об устойчивом росте ВВП США не помогут развеять нежелание рисковать. На этом фоне курс евро может осмотреть отметки около 1,10, и рубль рискует отправиться к уровням около 70 за доллар, особенно если учесть целенаправленные действия по удешевлению займов для юридических лиц в нашей стране.

По этой причине я вижу серьезную опасность для активов риска, таких, как рубль и евро».

«Без нефти никуда»

Артем Деев, ведущий аналитик инвестиционной компании Amarkets : «На рынке углеводородов настроения трейдеров определяются очередным ближневосточным форс-мажором с участием Саудовской Аравии, временно приостановившей поставки нефти по проливу, соединяющему Красное море с Аденским заливом.

Решение саудитов ограничить поставки заставило трейдеров снова вспомнить о риске нехватки сырья на мировом рынке. Напомним, что под угрозой поставок тут же оказалось около 5 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в день, что составляет 10% всех морских поставок. По мере возобновления поставок через Красное море предложение снова начнет расти, актуализировав прежние опасения перепроизводства сырья. О планах увеличить добычу нефти на прошлой неделе сообщил и министр энергетики РФ Александр Новак.

Учитывая сказанное, в предстоящем месяце нефть, скорее всего, продолжит испытывать давление, девальвируя и рубль. Что касается доллара, то его рост почти неизбежен. ФРС уже подтвердила планы до конца этого года еще дважды повысить процентные ставки. Подобный курс является следствием очевидного прогресса в росте инфляции, снижении безработицы и расширении национального ВВП».

Сегодня на торгах на Московской бирже курс доллара превысил 66 рублей впервые с ноября 2016 года. Валюта на открытии торгов оценивалась в 66,34 рубля. Помимо американской валюты на торгах Московской биржи вырос и курс евро, который оценивается в 77 рублей. Курс иностранной валюты растёт на фоне новостей о намерении США ввести новые санкции. По данным СМИ, среди предложенных мер — признать нашу страну одним из спонсоров терроризма, а также запретить российским государственным банкам расчёты в долларах США. Пока документ нигде не опубликован. На фоне этих новостей и начал расти курс доллара и евро. Кроме того, сильно просели акции российских компаний.

Эксперты уверены, что паника инвесторов быстро прекратится и рубль начнёт укрепляться.

— Предполагаемые санкции последние годы влияют на курс рубля, но влияние носит ограниченный характер. Игроки валютного рынка пытаются использовать санкции в своих интересах. Есть гораздо более мощные факторы, чем санкции западных стран: цены на нефть, цены на ресурсы, например, — говорит доцент кафедры политической экономии МГУ имени Ломоносова Максим Чирков. — Рубль будет иметь тенденцию к укреплению.

Напомним, что 19 июня курс доллара уже превышал 64 рубля, однако рост был недолгим и вскоре вернулся к майским значениям в 62-63 рубля за доллар.

В том, что фундаментальных причин для обвала курса рубля против основных резервных валют нет, уверен и эксперт Международного финансового центра Владимир Рожанковский.

— Причин для обвала рубля, как это было в 2014 году, нет. Тогда нефть провалилась в цене в 2 раза — в район 50 долларов за баррель. Сейчас на фоне антииранских санкций, напротив, есть потенциал её роста выше 80 долларов за баррель — к максимуму с ноября 2014 года. То есть риски снижения притока валюты в нашу страну и, соответственно, её дефицита малы, а фактор возможного роста нефти к 80 долларам сейчас не учитывается, — отмечает эксперт. — Доллар после эмоциональных покупок на фоне спекуляций вернётся в диапазон 63,4-64,2 рубля.

По мнению экспертов компании "Альпари", ослабление курса рубля носит спекулятивный характер.

"Заниженный курс рубля выгоден российским экспортёрам, особенно индустрии нефтегазового сектора, аграрного сектора, ряда видов машиностроения и металлургии. А значит, бюджет России будет демонстрировать устойчивый рост профицита, но при этом ослабление нацвалюты позволит приблизить инфляцию к целевому прогнозу правительства и ЦБ на 2018 год на уровне 4%", — поясняют эксперты.

На прошлой неделе группа сенаторов США внесла на рассмотрение верхней палаты конгресса законопроект с целым набором антироссийских мер, в том числе с санкциями против нового госдолга РФ и госбанков. Какие-либо детали не раскрывались, поэтому эксперты начали гадать о сути санкций. Среди одной из мер называлось и отключение российских банков от системы передачи информации о платежах SWIFT. Впрочем, эксперты уверены, что до этого не дойдёт.

"Это невыгодно и самим американцам. Здесь работает много иностранных, в том числе и американских, компаний. Противником такого радикального санкционного проекта остаётся глава Минфина США Стивен Мнучин", — уверяют они.

Напомним, что 8 августа цена на нефть упала на 3%, — естественно, доллар и евро выросли на 2% и почти 2,5% соответственно. В России цена на нефть и курс доллара (или евро) в условиях стабилизации экономики обычно связаны обратно пропорциональной зависимостью. Если растёт цена на нефть, курс доллара снижается, и наоборот, когда цена нефти падает, то доллар растёт.

"В перспективе курс доллара будет расти, но достаточно медленными темпами, если не произойдёт обвала цен на нефть, что маловероятно в связи с нестабильностью политической обстановки в мире", — прогнозирует большинство опрошенных Лайфом экспертов.

По мнению экономистов, россиянам не стоит паниковать и бросаться в банки менять рубли на доллары и евро. Тем более если речь идёт не о долгосрочных накоплениях. Инвестиции в валюты могут быть эффективны при долгосрочном вложении.

— Чем на больший срок человек хочет отложить деньги, тем больший резон смотреть в сторону валюты. Для тех, кто копит на год — два, альтернативы валюте нет. Тем, кто сберегает на короткий срок, на несколько месяцев, чаще всего менять рубль на валюту бессмысленно — обмен сначала в одну, потом в другую сторону стоит денег. И можно на этих расходах потерять больше, чем выиграть на валютном курсе, — отмечают они.

Очередной пакет антироссийских санкций Штаты вводят за т.н. «дело Скрипалей» - несмотря на то, что никаких доказательств причастности Москвы к отравлению граждан Великобритании Сергея и Юлии Скрипалей нет, США обвиняют Россию в нарушении международного права. Новые санкции предполагают ограничения на поставки в РФ продукции двойного назначения. Вступить в силу они должны 22 августа.

Но это еще не все. Вашингтон дает Москве трехмесячный срок на то, чтобы наша страна доказала, что не будет применять химическое оружие. Кроме того, Россия должна пустить наблюдателей ООН на свои химические предприятия. В противном случае Штаты введут более жесткие санкции. В частности, конгрессмены предлагают блокировать американские счета и активы ряда российских банков с госучастием (Сбербанк, ВТБ, Внешэкономбанк, Газпромбанк, Россельхозбанк, Промсвязьбанк). Кроме того, американцы могут запретить своим инвесторам инвестировать в российские долговые обязательства (ОФЗ - облигации федерального займа).

«„Дело Скрипалей“ будоражит умы американских политиков, и они снова взялись за попытки давления на Россию. Новые санкции яркий пример. Чтобы нам жизнь медом не казалась, надо всем россиянам и в первую очередь российскому бизнесу навредить. Для этого есть санкции. И они непременно будут работать, и я не сомневаюсь, что будут еще новые санкции в отношении нашей страны. Недаром в доктрине Национальной Безопасности США такие страны, как Иран, Китай, КНДР и Россия названы главными врагами и угрозами американской безопасности и демократии», - говорит руководитель аналитического департамента Международного финансового центра Роман Блинов.

Почему дешевеет рубль?

Текущее ослабление рубля отчасти связано с паническими продажами российских облигаций федерального займа, которые продают, прежде всего, западные инвесторы, отмечает аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс» Валерий Безуглов.

Кроме того, накануне более чем на 3% упали нефтяные котировки. Сырье марки Brent (от ее стоимости зависит цена российского сорта Urals) снизилась на 3,71%, до 71,88 долларов за баррель. Нефть марки WTI подешевела на 3,99%, до 66,41 долларов за баррель.

Опрошенные АиФ.ru эксперты допускают, что в будущем российская валюта продолжит слабеть. По словам эксперта «БКС Брокер» Ивана Копейкина, доллар может укрепиться до 67 рублей, евро - до 78 рублей.

«Нужно понимать, что рубль - это валюта развивающейся страны, и он движется от девальвации к девальвации, с периодами в пять - десять лет, и причина этих девальваций заключается в слабости сырьевой экономики, в оттоке капитала, опирающемся на внутреннюю политику, в низкой производительности труда и засилье государства и госкомпаний в экономике.

А в условиях санкций все эти условия дополнительно усугубляются, так как экономика вынуждена рассчитывать почти исключительно на собственные силы, собственные ограниченные финансовые ресурсы. Полагаю, что к сентябрю рубль, скорее всего, выйдет в новый диапазон к доллару, 65-70 рублей, и единственное, что его будет сдерживать - это приостановка покупок валюты, о которой объявил ЦБ», - добавляет директор экспертной группы Veta Дмитрий Жарский.

Толкать российскую валюту вниз могут ожидания новых санкций против российского госдолга, против российских компаний, выход иностранных инвесторов (кэрри-трейдеров) из рублевых активов, перечисляет эксперт.

На рубль будет давить и провалившаяся вниз нефть, которая не может удержаться выше 75 долларов за баррель Brent и будет сползать вниз к 70 долларам за баррель.

«Добавим к этому еще и панику среди населения, которая обязательно будет подстегивать спрос на наличную валюту, и еще больше девальвировать рубль», - поясняет Жарский.

Что может поддержать рубль?

Поддерживать рубль будут две вещи - высокие цены на нефть и российский Центробанк, считает Копейкин.

«Банк России, например, может, как в 2014 году, воспользоваться инструментами так называемой „тонкой настройки по абсорбированию рублевой ликвидности“ или вовсе поднять ставку на ближайшем заседании», - указывает эксперт.

В свою очередь Валерий Безуглов считает, что большая часть пессимизма на валютном рынке уже произошла. «По итогам вчерашнего дня облигации продемонстрировали рост доходности на 10-20 базисных пунктов практически по всей кривой на фоне обострения геополитики. Большая часть пессимизма на валютном рынке уже произошла, поскольку всю информацию о потенциальных новых санкциях раскрыли инвестиционному сообществу. Тем не менее, до конца недели высокие скачки на валютном рынке сохранятся. На горизонте двух недель доллар будет продаваться по 65-66 рублей», - резюмирует он.